浙商证券：恒立液压中报点评报告：中报业绩显著好于行业，看好多元化、国际化发展

恒立液压(601100)事件：公司披露2022年中报上半年挖机行业景气度下滑，业绩短期承压，表现显著好于行业2022H1实现营业总收入38.86亿元，同比-25.65%；归母净利润10.57亿元，同比-24.97%；扣非归母净利润10.10亿元，同比-26.75%。2022Q2实现营业总收入16.86亿元，同比-28.87%；归母净利润5.29亿元，同比-25.47%；扣非归母净利润5.05亿元，同比-17.18%。上半年业绩下滑主要由于下游以挖机为代表的工程机械景气度下滑，挖机油缸、泵阀需求下滑，据工程机械行业统计，2022年1-6月我国挖掘机销量为14.31万台，同比下降36%。报告期内公司共销售挖掘机专用油缸31.84万只，同比下滑33%，略好于行业，重型装备用非标准油缸9.65万只，同比增长23%，主要是高空作业平台、海工海事、新能源及其他工业行业类增长，有效平滑了挖机油缸的下滑。整体表现好于行业。下半年由于挖机需求边际改善，非挖产品增量可期，业绩有望逐渐修复据工程机械行业统计，2022年7月挖机销量17939台，同比增长3.4%，增速转正。下半年随着稳增长预期增强，基建拉动效