民生证券：福耀玻璃（600660）-2022年中报业绩点评：22Q2业绩强劲增长，长期增长逻辑逐步兑现

福耀玻璃(600660)事件概述：2022年8月30日，公司发布2022年半年报，2022H1实现营收129.04亿元，同比+11.79%；归母净利润23.82亿元，同比+34.63%。22Q2业绩强劲增长，长期增长逻辑不变。1）业绩：公司22Q2实现营收63.56亿元，同比+8.89%，归母净利润15.11亿元，同比+65.29%，大幅跑赢22Q2全球汽车销量增速（Marklines数据：-13.64%）。分业务来看，22H1汽车玻璃/浮法玻璃营收分别达117.04/20.58亿元，同比分别+12.89%/+6.30%，营收实现逆势增长。2）盈利：公司2022H1年毛利率为34.22%，同比-2.82pct，其中，材料、能源、海运费上涨分别导致毛利率下降1.06pct/0.67pct/0.59pct，扣除以上影响后，毛利率为36.54%，同比-0.5pct，基本与去年同期持平。3）费用：22H1公司四费费率为13.44%，同比-9.28pct，费用管控能力大幅提升；22H1公司研发费用率达4.32%，同比+0.23pct，高研发投入推动公司技术升级及产品附加值提升。22H1公司智能全