国海证券：美的集团（000333）-2022半年报点评：2022Q2盈利持续恢复，数智驱动助力成长

美的集团(000333)事件:2022年8月30日，美的集团发布2022年半年报。2022H1公司实现总营收1837亿元（+5.04%），归母净利润160亿元（+6.57%）。2022Q2公司实现总营收927亿元（+0.97%），归母净利润88亿元（+3.24%）。投资要点:内外销营收增长稳健，各业务板块收入增势良好。1）分地区：公司2022H1国内营收1048亿元，同比+4.98%，增速稳健；国外营收778亿元，同比+5.24%，主要系产品结构变化及本土化运营的增强。2）分业务：公司2022H1智能家居事业群/工业技术事业群/楼宇科技事业部/机器人与自动化事业部/数字化创新业务营收1259/121/122/122/52亿元，同比增长3.48%/13.26%/33.09%/2.15%/42.37%，我们认为楼宇科技及数字化创新业务的快速增长主要系公司在ToB市场领域销售规模及品牌力的扩大。2022Q2毛净利率双升，会计准则变更使销售费用率下降。1）毛利率：2022Q2毛利率为24.05%，同比+0.62pct，公司通过优化价格策略、改善产品结构及渠道体系保持盈利能力提升。2）归母净利率