信达证券：新泉股份：订单放量+产能释放，有望迎来业绩兑现期

新泉股份(603179)事件：2022年H1公司实现营收28.1亿元，同比+24.4%；归母净利润1.7亿元，同比+1.7%；其中Q2实现营业收入13.2亿元，同比+15.7%，环比-11.2%；归母净利润0.8亿元，同比+22.7%，环比+1.2%。2022Q2销售毛利率18.94%，同比-2.74pct，环比-0.52pct；销售净利率6.44%，同比+0.28pct，环比+0.82pct。点评：订单持续放量，22H1公司营收同比增长。公司2022H1实现营收28.1亿元，同比+24.4%，主要受益于公司客户订单持续放量。分业务看，22H1仪表板总成、顶置文件柜总成、门内护板总成、立柱护板总成、保险杠总成分别实现营收18.3、0.3、5.3、0.4、0.2亿元，同比分别+47.2%、-72.5%、+56.2%、-30.3%、+46.3%。产品结构优化，仪表板及门内护板总成营收占比及单价提升。仪表板总成和门内护板总成为公司较高价值量业务，两项业务占比及单价在2022年上半年均有所提升。22H1公司仪表板总成和门内护板总成营收占比分别为71.5%和20.8%，分别比去年同期提升9.5p