国海证券：中国中冶（601618）-2022年半年报点评报告：业绩稳健增长，盈利能力持续提高

中国中冶(601618)事件:中国中冶发布2022年中报：2022上半年实现营收2892.02亿元，同比增长15.22%，实现归属母公司股东的净利润58.71亿元，同比增长18.91%。投资要点:上半年业绩稳健增长，盈利能力持续提高。受疫情影响，2022年上半年建筑领域震荡运行，经历低点后在一系列“稳增长”政策支撑下逐步回暖，进入6月份后明显好转。报告期内，公司主要经营指标逆势实现增长，实现营业收入2,892.02亿元，同比增长15.22%；实现利润总额86.48亿元，同比增长7.69%，其中归母净利润58.71亿元，同比增长18.91%。分板块看，工程承包为公司主要收入来源，上半年实现营收2707.95亿元，同比增加17.1%，毛利率8.55%，同比提高0.18pct；房地产板块实现营收90.31亿元，同比下降20.27%；装备制造板块营收68亿元，同比增加12.04%；资源开发板块营收35.93亿元，同比增加3.31%。报告期内，公司带息负债结构不断优化，同时受汇率变动影响，财务费用同比大幅下降89.69%，在上游成本增加、毛利率上升情况下，公司上半年净利率2.54%，同比上升0.