光大证券：申通快递（002468）-2022年中报点评：优化产能供给，盈利有望继续回升

申通快递(002468)事件：公司发布2022年中报。公司22年上半年实现营业收入150亿元，同比增长35.8%；实现归母净利润1.9亿元，同比扭亏为盈；实现扣非归母净利润1.7亿元，同比扭亏为盈。公司22年第二季度营业收入约78亿元，同比增长35.7%；归母净利润约0.82亿元，同比扭亏为盈，环比下降23%；扣非归母净利润约0.72亿元，同比扭亏为盈，环比下降23%。公司快递单量保持较高增速。公司2022年上半年快递单量约56.8亿件，同比增长17.5%，高于全国快递单量增速（3.7%）。2022年上半年公司快递业务量占全国快递服务企业业务量的比例为11.1%，较上年同期增加1.3pct。2022年前七月公司快递完成量约68.8亿件，同比增长20.1%，高于全国快递单量增速（4.3%），占全国快递业务量比例为11.3%，较上年同期占比增加1.5pct。单票收入回升，快递业务收入保持增长。公司2022年上半年快递业务收入约146亿元，同比增长34.2%，高于上年同期增速（19.0%）；单票收入约2.56元，同比上涨14.1%，公司菜鸟裹裹业务结算模式的调整影响快递服务单票收入0.14元