光大证券：南方航空（600029）-2022年中报点评：亏损大幅增加，货运业务仍是亮点

南方航空(600029)事件：公司发布2022年中报。公司22年上半年实现营业收入约408.2亿元，同比减少20.9%；实现归母净亏损114.9亿元，较上年同期亏损（46.9亿元）扩大68亿元；扣非归母净亏损117.5亿元，较上年同期亏损（48亿元）扩大69.5亿元。其中Q2归母净亏损为69.9亿元，较上年同期亏损（6.8亿元）扩大63.1亿元，环比Q1（亏损45亿元）扩大24.9亿元。疫情持续扰动，供需处于低位。22年上半年公司可用座公里（ASK）较21年同期下降34.3%，较19年同期下降54.8%，其中国内航线ASK较21年同期下降34.5%，较19年同期下降36.5%；国际航线、地区航线ASK较19年同期分别下降93.9%、95.0%。公司22年上半年综合客座率为64.4%，较21年同期减少9.3pct，较19年同期减少18.3pct。公司22年6月底共运营880架客机，较21年底增加0.2%，较21年6月底同比增加1.3%，低于上年同期增速（1.4%）。客公里收益上涨，客运收入同比下降。22年上半年公司客公里收益为0.54元，较21年同期增加14.9%，较19年同期增加13.