东方财富证券：博菲电气（001255）-动态点评：绝缘材料小巨人，风光轨交大市场

博菲电气(001255)【事项】近日，公司在互动易回复投资者提问时表示，公司与晶科能源在合作研究高分子复合型新材料在光伏组件中的应用。【评论】公司是国产高端绝缘材料优质供应商，专注于电气绝缘材料等高分子复合材料研发、生产与销售。公司经过长期的行业积累和持续的研发创新，形成丰富的绝缘材料产品线，产品应用范围覆盖风力发电、轨道交通、工业电机、家用电器、新能源汽车、水力发电等多领域。绝缘材料行业技术和客户壁垒较高，公司具备先发优势：1）技术方面，绝缘材料行业对研发能力和技术工艺储备具备较高要求，公司长期保持高水平研发投入，形成丰富绝缘材料产品矩阵和技术积累，截至22H1，公司共拥有91项发明专利、25项实用新型专利；2）客户方面，绝缘材料是电气设备关键材料，影响其寿命与安全，因此客户认证严格且周期长，公司已与中国中车、南京汽轮、金风科技、中船重工等多家国内知名企业建立了长期稳定合作关系。23年风电装机迎大年，公司风电绝缘树脂存在量增和国产替代双重逻辑。1）量增：在2021-2022年风电新增装机低于预期情况下，各省为完成十四五规划目标，2023-2025年国内风电装机亟待加速，同时叠加通胀等