华鑫证券：美畅股份（300861）-公司事件点评报告：出货量快速增长，成本进一步下降

美畅股份(300861)事件美畅股份发布2022年半年报，2022H1实现营业收入15.38亿元，同比增长86.09%；实现归母净利6.66亿元，同比增长81.19%。其中2022Q2实现营业收入8.72亿元，同比增长88.02%；实现归母净利3.82亿元，同比增长115.71%。业绩超预期，出货量快速增长公司2022H1金刚线产量4638.41万公里，销量3996.7万公里，其中2022Q2销量2303万公里，环比提升36%，出货量快速增长，主要系公司产能进一步扩张所致。到六月末，公司金刚石线的年化产能已经达到10,000万公里。后续公司仍有规划产能在建设中，预计未来产能将持续增长。规模化优势带动，成本进一步下降公司2022Q2毛利率为56.8%，环比提升2.6pcts，净利率为43.74%，环比提升1.0pcts，盈利能力持续提升。忽略其他非主营业务对收入的影响，预计公司2022Q2单公里售价为37.88元（含税），环比下降3.6%，同时由于公司单公里成本同步下降8.3%至15.9元/公里，单公里净利维持稳定，为16.6元/公里。在原材料成本（如金刚砂）上行的背景下公司单公里成本能