中国银河：中航光电（002179）-关联交易调增，防务需求增长超预期

中航光电(002179)事件：公司发布半年报，营收81.91亿元，同比增长22.93%;归母净利润15.09亿元，同比增长35.45%。业绩增长略超预期，Q2业绩创新高。公司22H1营收81.91亿元（YOY+22.9%），归母净利润15.09亿元（YOY+35.5%）。增收更增利源于Q2收入端的较快增长和上半年期间费用率的大幅下降。公司Q2营收42.25亿元（YOY+28.9%），归母净利润7.71亿元（YOY+57.6%），分别环比上升6.5%和4.6%，创单季度历史新高。盈利能力有所提升。公司当期综合毛利率37.6%，同比下降1.2pct，主要因季度间客户结构、产品结构波动和H1大宗商品价格上行共同导致。当期期间费用率为6.0%，同比减少2.3pct，主要因汇兑收益增加致财务费用大幅下行，财务费用率同比减少1.8pct。各业务快速成长，多领域持续深耕。分产品看，电连接器及集成组件实现营收63.49亿元（YOY+22.5%），总营收占比77.5%；光器件及光电设备13.51亿元（YOY+16.2%），总营收占比16.5%；流体、齿科等产品因基数较低，增长最快，当期实现营收4.91亿