国海证券：海天味业（603288）-点评报告：业绩环比改善，蓄力长远发展

海天味业(603288)事件:海天味业发布2022年半年度报告：公司实现营收135.32亿元，同比+9.73%，归母净利33.93亿元，同比+1.21%，扣非净利32.93亿元，同比+1.32%。投资要点：逆境前行，Q2业绩提速增长。公司Q2单季度收入63.22亿元，同比增长22.19%，归母净利15.64亿元，同比增长11.79%，扣非净利15.02亿元，同比增长10.85%。公司Q2业绩实现提速增长，主因1）疫情导致餐饮消费场景受损的情形下，公司加大了C端布局力度，加快推新与新包装升级，醋、料酒等潜力品类快速放量；2）去年Q2基数较低，收入、利润增速均为全年最低点（收入同比-9.39%，归母净利同比-14.68%）；3）5月红河宏斌并表贡献。核心品类增长稳健，醋、料酒等新品类增速亮眼。分品类来看，三大主品类酱油、蚝油、调味酱、其他品类Q2分别实现收入34.17/10.78/6.15/7.96亿元，分别同比+17.11%/+12.03%/+3.89%/+87.27%，除调味酱、蚝油由于餐饮占比较大，受到餐饮消费疲软的影响增速放缓以外，酱油以及其他品类均实现较快增长，其中包含醋、料酒等