信达证券：美的集团（000333）-Q2盈利能力改善，B端转型业务发力

美的集团(000333)事件：2022H1公司实现营业收入1826.61亿元，同比+5.09%，实现归母净利润159.95亿元，同比+6.57%，Q2公司实现营业收入922.80亿元，同比+1.07%，实现归母净利润88.18亿元，同比+3.25%。点评：业绩符合预期，专注数一战略。按事业部划分来看，22H1公司智能家居/工业技术/楼宇科技/机器人与自动化/数字化创新业务分别实现营业收入1259/121/122/122/52亿元，分别同比+3.5/13.3/33.1/2.2/42.4%。从细分品类市场份额来看，美的7大品类线上线下稳居市场份额第一名。美的集团积极推进“数一”战略，家用空调、微波炉、台式烤箱、电风扇、电暖炉、电磁炉、电热水壶等7个品类实现国内线上和线下市场份额第一。Q2盈利能力小幅改善。通过原材料库存管理、调整产品结构等措施缓解原材料成本压力，Q2毛利水平有所改善。2022Q2公司实现毛利率24.05%，同比+0.62pct。分产品来看，22H1暖通空调/消费电器/机器人、自动化系统及其他制造业毛利率分别同比+1.33/+1.81/-1.10pct。分地区来看，H1国内外