财信证券：振华股份（603067）-行业龙头地位稳固，业绩稳定增长

振华股份(603067)公司发布2022年半年报。2022年上半年，公司营业收入18.09亿元，较上年同期增长18.38%；归属于上市公司股东的净利润2.43亿元，较上年同期增长57.78%。实现海外销售收入约2亿元，同比增长107.89%。报告期内，公司三类主营产品（重铬酸盐、铬的氧化物、铬盐联产产品）销量分别为1.14万吨、4.63万吨及1.53万吨，重铬酸盐同比减少42.92%、环比增加84.67%；铬的氧化物同比减少19.93%、环比增加21.58%；铬盐联产产品同比增加7.14%、环比增加30.97%。行业龙头地位稳固，市场平衡能力优势明显。在经济基本面遭遇下行压力、铬化学品下游整体需求面临历史性挑战时期，公司积极优化定价机制，体现了铬化学品源头厂商的市场主导地位，面对上游原材料价格波动，公司采用大宗原材料联动集采机制，实现了对铬铁矿等原料的避峰就谷采购，有效地控制了成本。不断延伸铬化学品全产业链一体化布局。公司持续打造对下游全周期、多维度的服务能力，促进铬盐行业的市场扩容和价值提升。2022年上半年，公司从铬铁矿中提取的钒产品实现营业收入约0.32亿元，实现毛利约0.24亿