民生证券：锦江酒店（600754）-2022年半年报点评：境外减亏境内承压，拟发行GDR全球化有望加速

锦江酒店(600754)锦江酒店发布2022年半年报：①2022H1公司实现营收50.43亿元/-4.18%(较2019年同期-29.4%)，归母净利润-1.18亿元/同比转亏，扣非归母净利润为-2.5亿元/去年同期为-1.3亿元。②21Q2公司实现营收27.2亿元/YoY-8.2%，归母净利润205.0万元/YoY-98.9%。③2021H1公司实现经营活动产生的现金流量净流入8.06亿元/YoY+24.0%。④公司预计于2022年下半年实现营业收入60-65亿元，比上年同期增长0%-8%。境内入住率受疫情拖累，境外经营显著复苏。境内全口径：22Q2RevPAR为111.68元/YoY-47.64%（较2019年同期-30.2%），平均房价为220.4元/YoY+0.20%（较2019年同期+4.7%），入住率为50.67%/YoY-14.72pct（较2019年同期-33.35pct）。境外全口径：22Q2全口径RevPAR为38.46欧元/YoY+19.08%(较2019年同期-2.24%)，平均房价为60.89欧元/YoY+9.51%(较2019年同期+5.66%)，入住率为6