浙商证券：东富龙2022H1点评报告：看好国际化延伸、产业链整合

东富龙(300171)投资要点2022H1公司传统优势板块延续增长，海外业务拓展持续，疫情扰动下Q2利润端同比下滑，我们预计下半年产品结构改善、生物工程&医疗装备及耗材有望持续贡献收入增长。财务表现：疫情扰动下单Q2收入增速放缓2022年8月29日，公司公告中报，2022H1营收24.3亿元，同比增长34.1%，对应Q2营收11.9亿元，同比增长8.8%；2022H1归母净利润4.0亿元，同比增长18.3%，对应Q2归母净利润1.9亿元，同比降低16.8%。我们认为，单Q2公司主要受新冠疫情扰动，交付和确认周期延长导致短期收入和利润增速放缓。成长性分析：优势板块延续增长，海外业务占比提升分业务来看：2022H1收入贡献前五位分别是注射剂单机及系统营收约10.9亿元，同比增长64.7%；生物工程单机及系统营收约4.9亿元，同比增长21.8%；净化设备与工程营收约2.2亿元，同比下降17.5%；医疗装备与耗材营收约1.6亿元，同比增长27.9%；检查包装单机及系统营收约1.09亿元，同比增长37.6%。分地区来看：2022H1海外营收约6.3亿元，同比增长39.5%，占总营收比为25.7%