西南证券：长安汽车（000625）-自主盈利大幅增长，新能源战略持续发力

长安汽车(000625)投资要点事件：公司发布2022年中报，22H1实现营收565.7亿元，同比-0.4%；归母净利润58.6亿元，同比+238.7%；扣非后归母净利润31亿元，同比+319.1%；毛利率19.8%，同比+4.5pp，净利率10.3%，同比+7.1pp。其中22Q2实现营收220亿元，同比-11.2%，环比-36.4%；归母净利润13.2亿元，同比+50.9%，环比-70.9%。新能源销量快速提升，自主盈利大幅增长。上半年公司实现汽车销量112.6万辆，同比-6.3%，好于行业0.3pp，其中，新能源车销量9万辆，同比增长超140%，增速快于行业26.3pp。上半年自主品牌盈利30.2亿元，同比+518%，盈利大幅增长，主要系自主乘用车产品结构改善和规模效应显现。自主品牌：坚持自主创新，产品阵容“向新向上”。上半年第二代CS75PLUS、UNI-KiDD、UNI-V、欧尚Z6、长安Lumin等7款全新和换代产品上市；推出蓝鲸iDD混合动力系统，首款搭载车型UNI-KiDD上市即赢得用户认可；正式发布全新数字纯电品牌长安深蓝及首款车型深蓝SL03,加速抢占主流电动汽车市