信达证券：广汽集团（601238）-上半年业绩高增，合资盈利稳升，自主转型加快

广汽集团(601238)事件：2022年H1公司实现营收486.9亿元，同比+40.83%；归母净利润57.51亿元，同比+32.61%；其中Q2实现营业收入254.21亿元，同比+37.05%，环比+9.25%；归母净利润27.42亿元，同比+39.14%，环比-8.87%。2022Q2销售毛利率6.23%，同比-1.2pct，环比+0.11pct；销售净利率11.15%，同比+0.28pct，环比-1.79pct。点评：合资方面广丰表现较好，电动化加速有望进一步抢占份额。合资品牌22H1销量87.71万辆，同比+5.3%，投资收益85.0亿元，同比+20.0亿元。广丰表现突出：22H1销量创新高，破50万辆，同比+19.9%，营收+38.70%，锋兰达、威飒等主力车型推动销量及单车盈利双升，其中节能汽车销量15.2万辆，同比+121.8%。日系两田已布局混动/插混/纯电全矩阵电动化，随着两田逐步推出围绕国内消费者需求打造的节能车型，有望进一步抢占国内电动市场份额。埃安持续发力，资本运作加速。埃安22H1实现销量10.0万辆，同比+133.9%，营收+194.67%，AIONS、AI