信达证券：健盛集团（603558）-无缝服饰快速发展，户外品类拓展可期

健盛集团(603558)事件：公司2022H1实现收入12.54亿元、同增37.68%，归母净利1.88亿元、同增74.02%，扣非净利1.72亿元、同增72.01%，EPS为0.49元，每股派息0.15元（含税）。公司加强新老客户开发，无缝服饰快速发展、棉袜业务稳健增长，推动业绩表现亮眼。22Q2公司实现收入7.22亿元、同增45.28%，归母净利1.06亿元、同增73.95%，扣非净利1.05亿元、同增100.00%，业绩增长加速。点评：棉袜收入增长稳健，无缝服饰业务快速成长。1）2022H1公司棉袜实现收入约8.11亿元、同增20%，实现净利约1.33亿元、同增37%；公司不断拓展棉袜客户，优质品牌客户收入占比提升，并上调部分产品价格以应对原材料上涨，推动收入保持稳健增长。2）2022H1公司无缝服饰实现收入约4.43亿元、同增87%，实现净利约5482万元、同增413%；无缝服饰下游需求景气度高，公司加强国内优质客户拓展，越南、贵州产能保持扩张，推动收入快速增长。毛利率保持稳定，费用率下降，经营活动现金流大增。1）2022H1公司毛利率为27.75%、同比持平，盈利能力保持稳定