光大证券：智飞生物（300122）-2022年半年报点评：HPV疫苗维持强劲增长，自主创新疫苗日渐丰富

智飞生物(300122)事件：公司发布2022年半年报，实现营业收入183.54亿元，同比+39.34%；归母净利润37.29亿元，同比-32.08%；扣非归母净利润37.09亿元，同比-32.60%；经营性净现金流-13.80亿元，由正转负；EPS2.33元。业绩符合市场预期。点评：新冠疫苗销量明显下降，HPV疫苗维持强劲增长：2022Q1~Q2，公司单季度营业收入分别为88.41/95.13亿元，同比+125.16%/2.90%；归母净利润19.23/18.06亿元，同比+104.95%/-60.32%；扣非归母净利润18.96/18.13亿元，同比+101.15%/-60.24%。经营性净现金流为负值，主要是本期采购商品支付的货款增加所致。自主产品营业收入16.67亿元，同比-72.40%，毛利率85.22%，同比下降1.91pp，主要是新冠疫苗智克威得的销量较去年同期有明显下降，扣除新冠疫苗的自主产品营业收入为9.20亿元，比上年同期增长25.95%。ACYW135多糖疫苗批签发176.15万支，同比-56.11%，AC结合疫苗批签发290.30万支，同比-8.01%，AC多糖