光大证券：顺丰控股（002352）-2022年中报点评：调优业务结构，盈利能力回升

顺丰控股(002352)事件：公司发布2022年半年报。公司2022年上半年营业收入约1,301亿元，同比增长47.2%；实现归母净利润约25.1亿元，同比增长231%；实现扣非归母净利润约21.5亿元，同比增长550%。其中2022年第二季度归母净利润约14.9亿元，同比下降14.8%，环比增长45.8%；2022年第二季度扣非归母净利润约12.4亿元，同比增长88.2%，环比增长35.6%。国内疫情反复，公司快递业务量同比持平。公司22年上半年快件完成量约51.3亿票，同比持平，低于行业平均增速（3.7%）；公司快递业务量全行业占比约为10.0%，较上年同期占比下降0.4pct（调整后）。公司22年前七月快件完成量同比增长1.2%，低于行业平均增速（4.3%），公司快递业务量全行业占比约为9.9%，较上年同期占比减少0.4pct（调整后）。疫情负面冲击有限，单票收入回升。公司2022年上半年速运分部、大件分部、同城分部分别实现营业收入640亿元、151亿元、29亿元，分别同比增长1.3%、12.4%、28.1%；22年上半年公司速运物流板块单票收入约15.9元，同比上涨约3.3%（