光大证券：老凤祥（600612）-2022年半年报点评：业绩符合预期，上半年净门店增加110家

老凤祥(600612)公司1H2022营收同比增长6.80%，归母净利润同比减少14.53%8月30日，公司公布2022年半年报：1H2022实现营业收入337.40亿元，同比增长6.80%，实现归母净利润8.90亿元，折合成全面摊薄EPS为1.70元，同比减少14.53%，实现扣非归母净利润8.95亿元，同比增长10.07%。单季度拆分来看，2Q2022实现营业收入152.98亿元，同比增长6.29%，实现归母净利润4.84亿元，折合成全面摊薄EPS为0.92元，同比增长23.00%，实现扣非归母净利润4.29亿元，同比增长13.04%。公司1H2022综合毛利率下降0.13个百分点，期间费用率下降0.40个百分点1H2022公司综合毛利率为7.69%，同比下降0.13个百分点。单季度拆分来看，2Q2022公司综合毛利率为7.47%，同比下降0.57个百分点。1H2022公司期间费用率为2.29%，同比下降0.40个百分点，其中，销售/管理/财务/研发费用率分别为1.29%/0.60%/0.36%/0.04%，同比分别变化-0.18/-0.14/-0.09/+0.001个百分点。2Q