光大证券：中国铁建（601186）-2022年半年报点评：房建及水利水电订单增速亮眼，REITs上市强化公司业务开拓能力

中国铁建(601186)要点事件：公司发布半年度报告。2022H1，公司实现营业收入5405亿元，同增10.6%；实现归母净利润/扣非归母净利润135/128亿元，同增9.5%/13.3%。单二季度，公司实现营业收入/归母净利润/扣非归母净利润2760/79/74亿元，同增8.4%/7.5%/14.3%。点评：营业收入保持稳健增长，房建及水利水电订单增速亮眼：2022H1公司实现营业收入5405亿元，同增10.6%。按业务划分，工程承包/勘察设计咨询/工业制造/房地产开发/物流与物资贸易及其他业务分别实现营业收入4847/91/108/214/445亿元，同增12%/5.4%/8.0%/79.8%/-16.2%，其中工程承包业务的营收贡献占比89.7%，是绝对核心业务；房地产开发业务增长较快，主要系报告期内向客户交验房产增长所致。按地区划分，公司实现境内营业收入5139亿元，同增9.9%；境外营业收入266亿元，同增27.7%，或系海外经济逐步复苏所致。2022H1公司新签订单13313亿元，同增26%。其中，工程承包业务/非工程承包业务新签合同额11235/2077亿元，同增31%/