开源证券：伯特利（603596）-公司信息更新报告：智能电控业务快速放量，线控制动产能持续加码

伯特利(603596)公司2022H1归母净利润为2.8亿元，同比增长16.4%公司发布2022年中报，2022年上半年公司实现营收21.1亿元，同比+37.2%；毛利率22.1%，同比-3.4pcts；归母净利润2.8亿元，同比+16.4%。2022Q2单季度公司实现营收11亿元，同比+45.6%，环比+8%；归母净利润1.4亿元，同比+25.7%，环比+2.8%；扣非净利润1.0亿元，同环比均小幅下降，主要是非经损益中包含0.24亿元的政府补助以及因并购万达产生0.16亿元收益。公司上半年业绩符合预期，下半年轻量化、电控制动产品有望持续贡献业绩增量，考虑到万达方向机并表，我们调整盈利预测，我们预计2022-2024年公司归母净利润为7.01（-0.16）/10.27（+0.02）/14.29（+0.09）亿元，EPS为1.72（-0.04）/2.51/3.50（+0.02）元/股，对应当前股价PE为52.8/36.0/25.9倍，维持“买入”评级。智能电控产品快速放量，汽车转向业务并表贡献营收据公司半年报披露，分业务来看，2022年上半年公司智能电控产品销量84.9万套，收入为8.