中国银河：索菲亚（002572）-改革落地带动营收稳健增长，全渠道、多品牌、全品类持续深化发展

索菲亚(002572)事件：公司发布2022年半年度报告。报告期内，公司实现营收47.81亿元，同比上涨11.19%；归母净利润4.12亿元，同比下降7.64%；基本每股收益0.45元/股。其中，公司第2季度单季实现营收27.82亿元，同比上涨9.56%；归母净利润2.97亿元，同比下降9.35%。多重因素致毛利率同比下降，22Q2环比有所改善。报告期内，公司综合毛利率为31.97%，同比下降2.77pct。其中，22Q2单季毛利率为32.43%，同比下降4.74pct，环比改善1.11pct。公司毛利率同比下降，主要有以下三点原因：1）房地产市场景气度下行及新冠疫情反复，导致公司大宗业务毛利率大幅降低，同比下降10.97pct；2）板材、装饰纸、包材等原材料价格上升；3）毛利率较低的配套产品占比提升。费用率同比微降，二季度净利率环比大幅改善。费用率方面，报告期内，公司期间费用率为21.53%，同比下降0.25pct。其中，销售/管理/研发/财务费用率分别为10.73%/6.81%/3.27%/0.71%，分别同比变动+0.63pct/-1.34pct/+0.27pct/+0.19pc