中泰证券：健友股份（603707）-疫情短期影响，国内外制剂持续发力，看好下半年逐步恢复

健友股份(603707)事件：公司发布2022年半年报，上半年实现营业收入19.75亿元，同比增长12.79%，归母净利润6.14亿元，同比增长10.53%，扣非净利润6.15亿元，同比增长14.56%。疫情短期影响，制剂带动增长，看好下半年持续恢复。上半年公司克服疫情影响，凭借稳固的产品供应和丰富的产品管线，保持了制剂收入的增长。同时，存货平稳状态下（22Q148.50亿元，22H152.22亿元），制剂销售的快速扩张、运营资产利用效率的提升带来现金流持续改善，22H1经营现金流净额4.99亿元，延续转正态势。分季度看，22Q2营收7.99亿元（同比-8.00%，下同），归母净利润2.84亿元（+0.47%），扣非净利润2.89亿元（+5.77%）。展望下半年，随着疫情逐步缓和，医院门诊、货运回归正常水平，公司业务有望持续恢复。分业务：肝素原料药收入稳定，制剂快速增长，CDMO期待收获：1）肝素原料药：收入和销量预计保持增长，价格预计相对较为稳定。2）制剂：预计保持较快增长。国内制剂销售持续发力，凭借中美双报注册优势，陆续获得多个批件，上半年公司左亚叶酸钙注射液、依替巴肽注射液、替加