国海证券：喜悦智行（301198）-2022中报点评：积极完善产业链，布局拓展西南市场

喜悦智行(301198)事件:喜悦智行发布2022年半年度业绩公告，2022H1实现营业收入1.83亿元，同比增长8.09%；实现归母净利润0.35亿元，同比增长14.19%。投资要点：积极应对疫情等不利因素，公司2022H1归母净利润同比增长14.19%。公司2022年上半年实现营业收入1.83亿元，同比增长8.09%；实现归母净利润0.35亿元，同比增长14.19%；实现扣非归母净利润0.23亿元，同比-19.37%。2022Q2实现营业收入0.88亿元，同比-13.74%，环比-7.19%；实现归母净利润0.21亿元，同比增长14.17%，环比增长60.42%；实现扣非归母净利润0.09亿元，环比-29.48%。原材料价格上涨公司毛利率微降，可循环包装发展空间广阔。2022年上半年受新冠疫情影响部分汽车主机厂、零部件生产商均有不同程度的停工停产，行业景气度下降导致公司销售增长缓慢；报告期内塑料粒子、塑料板材、塑料卷材、围板等塑料类原材料价格上涨导致成本增加致使毛利率同比下降2.58pct；2022H1公司可循环包装产品、租赁及运营服务、其他类包装产品实现营收分别为1.26/0.4