信达证券：智飞生物（300122）-2022上半年业绩符合预期，HPV疫苗大幅增长

智飞生物(300122)事件：近日，公司发布2022半年报，2022H1公司实现营收183.54亿元，同比增长39.34%，归母净利润37.29亿元，同比下滑32.08%，扣非归母净利润37.09亿元，同比下滑32.6%，经营活动现金流净额-13.8亿元，同比下滑121.14%。点评：2022上半年业绩符合预期。2022Q2公司实现收入95.13亿元，同比增长2.9%，归母净利润18.06亿元，同比下滑60.32%，扣非归母净利润18.13亿元，同比下滑60.24%，公司一代重组新冠疫苗的销量较去年同期有明显下降，同时，公司升级换代新冠疫苗的科研攻关加速推进，公司非新冠的常规产品业务增长依然强劲。2022上半年应收账款179.17亿元，占总资产比例同比变动8.84pct，主要是常规疫苗品种销售大幅增长导致。代理产品大幅增长，自主产品稳健增长。2022上半年，公司自主产品实现收入16.67亿元，同比下滑72.4%，主要去年同期新冠疫苗开始大幅销售，今年新冠疫苗销售大幅减少，扣除新冠疫苗的自主产品营业收入为9.20亿元，同比增长25.95%，毛利率85.22%，同比变动-1.66pct，代