华西证券：昭衍新药（603127）-业绩增长略超市场预期，新签订单延续高速增长

昭衍新药(603127)事件概述公司公告2022年中报，其实现营业收入7.77亿元，同比增长45.33%、实现归母净利润3.71亿元，同比增长141.40%、实现扣非净利润3.45亿元，同比增长166.79%。分析判断:业绩增长略超市场预期，新签订单延续高速增长公司22H1实现收入7.77亿元，同比增长45.33%，其中Q2单季度实现收入5.06亿元，同比增长51.67%，业绩增长略超市场预期、继续呈现高速增长。公司22H1扣非净利润为3.45亿元，同比增长166.79%，其中22H1生物资产公允价值未实现收益为1.20亿元、利息收入0.67亿元、汇兑收益为0.19亿元，若扣除上述因素影响，公司扣非净利润同比增长70.32%，表征业务利润延续高速增长。截止22H1末，公司在手订单规模超过41亿元，为未来业绩增长提供保障：公司22H1整体新签订单超过20亿元，其中境内公司新签订单超过18亿元，同比增长超过50%（其中境内公司签海外客户订单同比增长超100%）、海外Biomere新签订单近2亿元，同比增长近30%，均继续呈现高速增长的趋势。另外从资产负债表维度来看，22H1末合同负债和存货