国海证券：华新水泥（600801）-2022年半年报点评报告：营收保持稳健，加速产业链一体化转型发展

华新水泥(600801)事件:华新水泥发布2022半年报：2022H1公司实现营业收入143.89亿元，同比下降2.41%；归母净利润15.87亿元，同比下降34.92%；扣非归母净利润15.36亿元，同比下降35.89%。投资要点:营收保持稳健，成本抬升影响利润水平。2022年上半年，在国内疫情等因素影响下，全国水泥需求下降较多，同时原燃料价格上升影响成本，水泥价格震荡下行。报告期内，公司销售水泥及商品熟料2932.72万吨，同比下降21.5%，实现营业收入143.89亿元，同比下降2.41%；实现利润总额21.66亿元，同比下降35.86%；实现归属于上市股东净利润15.87亿元，同比下降34.92%，主因煤炭价格上升所致。报告期内，公司毛利率28.02%，净利率11.70%。水泥收入占公司营收总额71%，在所有业务中居于主导地位，非水泥业务稳步提升。产业链一体化转型，加速布局非水泥业务。公司推进一体化战略，发挥集中采购优势，通过规模效应降低成本。2022年5月20日，公司与黄石市国资委、黄石市国资公司签订《增资协议》，公司以自有资金人民币10亿元投资入股黄石市国资公司，投资后公司