中泰证券：诺唯赞（688105）-常规业务持续50+%高增，生物医药板块进入收获期

诺唯赞(688105)事件：2022年8月25日，公司发布2022年半年报，22H1公司实现营业收入16.20亿元，同比增长96.20%；归母净利润6.14亿元，同比增长56.67%；扣非归母净利润5.77亿元，同比增长52.71%。常规业务增速50+%，科研试剂龙头持续发力。22H1公司常规业务收入4.48亿元，同比增长50.73%，带动整体业务在去年同期高基数下仍然保持良好业绩。新冠业务收入11.72亿元，同比增长121.79%。分季度来看，22Q2公司实现营业收入6.44亿元，同比增长126.96%；实现归母净利润1.83亿元，同比增长229.90%。单季度收入、利润实现大幅提升，主要得益于公司常规业务的强劲增长以及新冠检测试剂盒、酶原料等相关产品的旺盛需求。新冠产品价格自然下降导致利润率回落。伴随公司收入规模快速提升，费用摊薄效应逐渐显露，22H1公司销售费用率12.57%，同比提升0.02pp，管理费用率6.93%，同比下降1.48pp，研发费用率9.69%，同比下降0.55pp，财务费用率-0.33%，同比下降0.57pp。另一方面，新冠相关产品受集采政策等影响价格有所降低