中泰证券：奥锐特（605116）-优势原料药加速商业化，持续推动研发、产能建设

奥锐特(605116)事件：公司发布2022年中报，上半年实现营业收入5.09亿元，同比增长26.67%，归母净利润1.17亿元，同比增长40.69%，扣非净利润1.13亿元，同比增长43.92%。优势原料药加速商业化，22Q2收入再创单季度历史新高。上半年公司克服疫情、原材料涨价等不利因素影响，扎实推动提质增效，收入、利润均取得较快增长，我们预计主要受核心产品女性健康类（地屈孕酮）、呼吸系统类（丙酸氟替卡松）、抗肿瘤类产品（醋酸阿比特龙）、心血管类（依普利酮）等快速增长带动；利润端增速快于收入端，主要由于高毛利产品逐步放量、费用下降等因素所致。展望下半年，在优势原料药品种商业化加速、市场持续拓展带动下，公司业绩有望延续快速增长态势。分业务：优势原料药带动API持续增长，制剂收获在即，推进新产能建设。API：核心品种持续放量，带动业绩增长。公司积极推进产品国内外注册、新产能建设，不断提升全球竞争力，产品注册方面，上半年递交了5个国外API注册，1个产品通过美国FDA审评。新产能建设方面，2022年6月，年产308吨特色原料药项目开始建设，预计2024年底完工申请验收；扬州奥锐特二期项目