华西证券：智飞生物（300122）-新冠疫苗贡献减少影响表观业绩增速，主营业务保持高增长

智飞生物(300122)事件概述：公司发布2022年中报业绩。2022年H1，公司实现收入183.54亿元，同比增长39.34%。实现归母净利润37.29亿元，同比下滑32.08%。实现扣非归母净利润37.09亿元，同比下滑32.60%。2022年Q2，公司实现收入88.41亿元，同比增长125.16%。实现归母净利润19.23亿元，同比下滑60.32%。实现扣非归母净利润18.13亿元，同比下滑60.24%。分析判断:新冠疫苗贡献减少影响表观业绩增速，主营业务保持高增长公司经营稳健，2022年上半年，公司营业收入为183.54亿元，其中自主产品营收16.67亿元，由于今年上半年新冠疫苗销量较去年同期有明显下降，扣除新冠疫苗的自主产品营业收入为9.20亿元，比上年同期增长25.95%。2022年上半年，公司归母净利润为37.29亿元，根据公司半年报公布数据，新冠疫苗营收约为7.47亿元，我们预计和测算，新冠疫苗贡献利润约为1-2亿元（2021年上半年，龙科马贡献新冠疫苗利润约为34亿元），剔除新冠疫苗贡献利润，我们预计和测算公司2022年上半年主营业务净利润约为35-36亿元，同比增长