光大证券：歌尔股份（002241）-跟踪报告之五：22H1扣非业绩快速增长，22Q3业绩平稳成长

歌尔股份(002241)要点事件：公司于8月30日发布2022年半年度报告，2022年上半年公司实现营业收入436.03亿元，同增43.96%；实现归母净利润20.79亿元，同增20.09%；实现扣非净利润20.14亿元，同增42.9%。点评：22H1营收、利润双高增，智能硬件业务有望持续推动Q3业绩增长。得益于公司在智能手机以外的智能硬件领域积极布局，2022年上半年在消费电子市场需求紧缩、手机出货量下滑的市场背景下，公司VR、智能家用电子游戏机及配件产品销售收入的大幅增长，TWS智能无线耳机、智能可穿戴等硬件产品及精密零组件产品需求持续增长。22H1公司实现营业收入同增43.96%至436.03亿元，归母净利润同增20.09%至20.79亿元，扣非净利润同增42.9%至20.14亿元。盈利能力方面，受疫情以及国际经济形势变动影响，公司所处的精密制造行业面临原材料涨价和供应不足的压力，22H1公司毛利率下降1.46pct至12.95%，净利率下降0.95pct至4.81%，盈利水平小幅度下滑。同时，公司发布22Q3业绩预告，22Q3以VR为代表的智能硬件业务有望持续增长，此外公司处置