中泰证券：中航重机：单季度业绩创新高，毛利率持续提升

中航重机(600765)事件：公司8月29日发布2022中报，2022H1公司实现收入50.77亿元，同比增长14.57%，实现归母净利润5.60亿元，同比增长107.44%，实现扣非归母净利润5.56亿元，同比增长109.04%。单季度业绩创新高，毛利率持续提升。收入端，2022年前两季度营收分别为20.65亿元、30.13亿元，同比增长15.65%、13.84%；利润端，2022年前两季度归母净利润分别为2.08亿元、3.52亿元，同比增长174.95%、81.18%，Q2单季度营收及净利润均创历史新高。上半年公司净利润增速高于营收，原因一，主营铸锻产品大幅放量，规模效应带动整体利润率显著提升，2022H1毛利率为28.74%，同比增长1.19pct；原因二，降本增效成果显著，2022H1期间费用率为8.94%，同比减少2.15pct。综上，2022H1公司净利率为11.03%，同比增长4.94pct。分业务方面，2022H1锻铸板块实现收入41.56亿元，同比增长25.83%，其中，航空业务实现收入35.85亿元，同比增长28.06%，非航空业务实现收入5.71亿元，同比增长13