中国银河：火星人（300894）-营收增速超行业，盈利能力短期承压

火星人(300894)事件：火星人发布2022年中报，2022H1公司实现营业收入10.23亿元，同比增长10.99%；实现归母净利润1.38亿元，同比下降0.60%；Q2单季度实现营收5.73亿元，同比减少0.1%；实现归母净利润0.78亿元，同比减少17.58%。公司营收增速超行业。公司上半年营收10.23亿元，同比增长10.99%，其中集成灶产品营收8.98亿元，同比增长11.99%，高于行业增长水平。受疫情反复和地产景气度较低影响，集成灶上半年增速下降，中怡康数据显示，2022年上半年集成灶零售额规模118亿元，同比增长7.3%；零售量138万台，同比增长1.5%。从市场份额来看，公司集成灶线上零售额、零售量均保持第一，奥维云网数据显示，2022H1公司集成灶线上零售额和零售量占比为22.9%和18%，领先第二名8.9%和7.1%。公司盈利能力短期承压。2022H1公司毛利率44.92%，相比去年同期下降了4.92PCT，其中Q2毛利率45.49%，同比下降了5.84PCT，我们认为主要原因为原材料涨价及会计准则变更。公司2022H1销售、管理、财务、研发费用同比变动-3.71