华安证券：美亚柏科（300188）-项目受疫情影响大，大数据业务增量可期

美亚柏科(300188)公司发布22年中报，受疫情影响净利波动大公司于8月29日发布2022年度半年报。上半年，公司实现营业收入6.9亿元，同比下降13.0%；实现归母净利润-1.1亿元，同比下降1494.6%；实现扣非归母净利润-1.3亿元，同比下降1634.6%。单二季度，公司实现营业收入3.7亿元，同比下降28.8%；实现归母净利润-0.6亿元，同比下降264.9%。分业务来看，电子取证方面：业务具有短周期、快交付的特点，对二季度依赖性大，而疫情导致合同签订和交付出现延缓，收入同比下降25.5%；数据安全方面：收入同比下降56.6%，而毛利率由于自研产品的投入，较去年同期上升24pct；大数据智能化：公司通过自研平台“乾坤”形成快速复用能力，在疫情防控、居民身份证照、公安大数据等领域快速拓展，收入同比上升21.5%。费用来看，2022H1公司销售费用、管理费用各同比上升2.5%、3.5%，财务费用同比上升92.2%，主要系货币资金减少导致利息下降且借款利息支出。研发投入方面，公司研发投入同比上升7.9%，主要支出为大数据智能化、网络空间安全与智慧城市的投入。乾坤平台多领域拓展，疫