西南证券：锦波生物（832982）-2023年三季报点评：三季度经营业绩高速增长，再获第三类医疗器械注册证

锦波生物(832982)投资要点事件：锦波生物发布2023年三季度报告。23Q1-Q3实现营收5.2亿元，同比+105.6%；归母净利润1.9亿元，同比+173.8%；扣非归母净利润1.8亿元，同比+179.8%。其中，单Q3实现营收2.0亿元，同比+106.4%，环比+6.6%；实现归母净利润8284.3万元，同比+168.8%，环比+24.7%；实现扣非归母净利润8011.1万元，同比+173.6%，环比+26.9%。Q3业绩高速增长，盈利能力显著提高。23Q1-Q3公司营收快速增长，同比增速达105.6%，扣非归母净利润同比增速达179.8%。据公司公众号披露，薇旖美产品已临床注射超50万支。伴随着高毛利注射剂产品占比持续提升，23Q3公司毛利率同比提升5.4pp至91.3%，净利率同比提升10.0pp至41.2%。未来，随着产品结构持续优化，公司盈利能力有望持续上行。产业园项目产线持续高投入，再获第三类医疗器械注册证。继薇旖美“注射用重组Ⅲ型胶原蛋白冻干纤维”后，公司“注射用重组III型人源化胶原蛋白溶液”获第三类医疗器械注册证，在国内属首次。据公司招股说明书，产业园新增生产线