浙商证券：大秦铁路2022年半年报点评：22Q2归母净利润同比高增13%，关注稳健低估值高股息价值

大秦铁路(601006)投资要点22Q2利润超预期同比增长13.3%货运量增长与客运疫情影响综合之下，公司22H1营业收入389.32亿元，同比增长0.8%；其中22Q2营业收入207.73亿元，同比增长7.7%。22H1归母净利润73.16亿元，同比下降2.0%；其中22Q2归母净利润43.49亿元，同比增长13.3%。我们认为，受益于二季度货运量增速回升以及有效成本管控，公司22Q2盈利实现同比13.3%增长，整体表现略超预期。短期内：煤炭运输需求畅旺，同时供给稳步推进行业层面：1）供给端：交通运输部要求充分利用大秦、唐包、瓦日、浩吉、侯月、石太等铁路主要煤运通道运力，优先安排铁路装车和列车开行计划，增加电煤装车比重，对电煤列车加快放行，多措并举提高电煤卸车效率；国铁集团统筹增加煤炭运输能力，加大晋陕蒙新煤炭主产区煤炭外运力度，在实现煤炭总量增长的基础上，对电煤运输需求实行“充分满足、应装尽装”，进一步提高电煤装车比重。2）需求端：工业需求预期方面，伴随疫情好转，工业与制造业用电有望增加，进而带动煤炭日耗增长；基建发力预期方面，国务院继续强调加大支持力度并快速推进基础设施建设，叠加