光大证券：安道麦A（000553）-2022年半年报点评：植保产品价格同比增长显著，22Q2业绩超预期

安道麦A(000553)要点事件：8月29日晚，公司发布2022年半年度报告。2022年上半年，公司实现营收187.96亿元，同比增长24.78%；实现归母净利润7.32亿元，同比增长99.46%；实现扣非后归母净利润6.55亿元，同比增长103.35%。2022Q2，公司单季度实现营收97.80亿元，同比增长24.16%，环比增长8.47%；实现归母净利润3.04亿元，同比增长39.49%，环比下滑28.81%。植保产品价格增长显著，22Q2公司营收再创历史新高。2022年上半年，由于上游以原油为代表的上游原材料价格的大幅上行，外加农产品价格高涨对于全球种植面积的正向刺激，相关农化产品需求上行。在成本端及需求端的双重带动下，2022H1农药制剂等农化产品出现明显上涨。虽然2022Q2相关农化产品价格较Q1有所回落，但整体同比仍然处于历史相对较高位置。在此背景下，2022Q2公司产品价格同比大幅上涨22%，产品销量同比小幅提升3%。受益于植保产品价格的同比大幅上涨，公司在2022Q1单季度营收达到前期历史新高的情况下，2022Q2营收继续取得突破再创新高。2022H1，公司产品价格同比