光大证券：丸美股份（603983）-2022年中报点评：主品牌转型期间业绩承压，恋火品牌增长亮眼、贡献新增长极

丸美股份(603983)疫情背景下，上半年收入、归母净利润分别同比-6%、-38%公司发布2022年中报，上半年实现营业收入8.17亿元、同比下降6.48%，归母净利润1.17亿元、同比下降38.11%，扣非净利润1.01亿元、同比下降36.57%，EPS为0.29元。上半年在公司持续推进线上线下渠道业务的发展、强化业务精细化管理和运营的过程中，疫情对公司物流、供应链、线上线下销售均产生不利影响，收入同比有所下滑。同时为保障品牌影响力和可持续发展，公司持续进行了品牌宣传和广告推广等投入，导致利润端同比下滑。分季度来看，22Q1、Q2单季度营业收入分别同比-5.31%、-7.49%，归母净利润分别同比-34.61%、-42.04%。主品牌丸美收入同比-17%，彩妆品牌恋火增长突出、上半年收入达去年的150%分品牌来看：上半年主品牌丸美实现收入6.92亿元、收入占比85%、收入同比-16.83%；彩妆品牌恋火实现收入9855万元、占比12%，上半年收入已达去年全年的150%。分品类来看：上半年眼部类、护肤类、洁肤类、彩妆及其他类收入占总收入的比例分别为24%、50%、13%、13%，收入分