民生证券：美畅股份（300861）-2022年半年报点评：下游高景气，细线化+规模化下业绩持续增长

美畅股份(300861)事件概述：8月27日，公司发布2022半年报：2022H1，公司实现营收15.38亿元，同比增长86.1%；归母净利润6.66亿元，同比增长81.2%；扣非归母净利6.24亿元，同比增长97.9%。2022Q2，公司实现营收8.72亿元，同比增长88%、环比增长31%；归母净利润3.82亿元，同比增长115.7%、环比增长34.1%；扣非归母净利3.56亿元，同比增长113.1%、环比增长32.8%。点评：产销量持续提升，Q2毛利率环比上升①量：2022H1产销两旺，细线化技术持续推进。2022年上半年公司新增产能项目落地、“单机十二线”改造完成后产能快速扩张，叠加下游需求旺盛带动公司产销量快速提升。2022H1公司实现金刚石线产量4638.41万公里，销量3996.7万公里，同比增长101.01%，其中Q2销量为2302.7万公里，环比增长35.93%，同比增长103.60%。②价：规模化下降本增效能力凸显，Q2毛利率环比上升。2022H1公司实现金刚石线毛利率为55.99%，较去年上半年同比小幅下降2.11pct，其中单位销售均价为37.92元/公里，同比下