中泰证券：扬农化工（600486）-量价高增H1业绩优异，南北基地接力空间打开

扬农化工(600486)事件：公司于2022年8月28日发布2022年半年报，2022H1实现营业收入95.65亿元，同比增长43.14%，实现归属母公司股东净利润15.15亿元，同比增长91.36%，实现扣非归母净利润15.83亿元，同比增长105.68%。点评：价格销量同比提升，H1业绩表现亮眼。2022H1营业收入同比+43.14%，净利润同比+91.36%。经营活动现金流量净额17.25亿元，同比+86.8%。主要原因是：一、公司主要农药产品价格较上年同期上涨，原药、制剂平均销售价格分别为10.85万元/吨、4.82万元/吨，同比分别+38.79%、+55.74%；二、子公司江苏优嘉三期项目全面达产，四期项目第一阶段项目相继投产，公司积极应对上半年疫情不利影响，保持产销顺畅，2022H1公司荣获2022全国农药行业销售TOP100第二名。其中，Q2营业收入42.98亿元，同比+44.47%，环比-18.42%；净利润6.10亿元，同比+75.81%，环比-32.53%。主要由于Q2均价相比Q1出现回落，原药、制剂平均售价分别由Q1的11.21万元/吨、5.55万元/吨回落至10