信达证券：上汽集团（600104）-短期业绩承压，智能电动化转型加速

上汽集团(600104)事件：2022年H1公司实现营收3159.9亿元，同比-13.7%；归母净利润69.1亿元，同比-48.1%；其中Q2实现营业收入1335.2亿元，同比-24.6%，环比-26.8%；归母净利润13.94亿元，同比-78.5%，环比-74.73%。2022Q2销售毛利率9.56%，同比-2.3pct，环比+0.19pct；销售净利率1.81%，同比-3.7pct，环比-2.39pct。点评：22H1公司业绩承压，实现归母净利润69亿元。2022年H1公司实现营收3159.9亿元，同比-13.7%；归母净利润69.1亿元，同比-48.1%；其中Q2实现营业收入1335.2亿元，同比-24.6%，环比-26.8%；归母净利润13.94亿元，同比-78.5%，环比-74.73%。Q1实现销量122.1万辆，Q2销量101.4万辆，上半年总销量223.4万辆，同比-2.7%。其中Q2公司业绩环比Q1加速下滑主要由于上海地区疫情影响，公司4月生产、供应、需求受阻，影响销量约55-60万辆。4月中旬启动复工复产以来，公司5、6月份整车销量环比增速已恢复到118%、33%，下