信达证券：迪阿股份（301177）-疫情影响业绩表现，期待下半年收入拐点

迪阿股份(301177)事件：公司2022H1实现收入20.85亿元、同降10.13%，归母净利5.79亿元、同降20.62%，扣非净利4.90亿元、同降30.77%，EPS为1.45元。受国内疫情扩散影响公司收入同比下滑，销售费用率提升导致利润下降幅度较大。22Q2公司实现收入8.64亿元、同降30.08%，实现归母净利2.03亿元、同降50.19%，受疫情影响业绩下滑幅度相对较大。点评：疫情影响单店收入，逆势扩张门店数量。1）分产品来看，2022H1公司求婚钻戒、结婚对戒实现收入16.53亿元、3.91亿元，同增-9.65%、-13.22%，受3月后国内疫情扩散影响，主要产品收入同比下滑。2）分渠道来看，2022H1公司线上自营、线下直营、线下联营、其他业务收入为2.16亿元、16.80亿元、1.61亿元、0.27亿元，同增-16.77%、-11.50%、1.10%、1769.79%，线下可比单店收入370.95万元、同降34.74%，单店坪效4.10万元、同降36.86%，受疫情影响部分门店暂时停业或缩短营业时间，期末公司拥有门店数量552家、同增47.20%，公司逆势扩张，继续