山西证券：中国船舶（600150）-业绩拐点或近在眼前

中国船舶(600150)事件描述中国船舶发布2022年中期业绩，报告期内，公司营业收入同比减少11.54%；归属于上市公司股东的净利润1.96亿元，同比减少0.64亿元；扣非净利润为-0.65亿元，同比减亏1.13亿元。事件点评业绩基本符合预期。上半年，公司完成营业收入239.75亿元，同比减少11.54%，2022年第二季度，上海地区受到新冠肺炎疫情的较大冲击，船舶等产品按计划节点交付面临严峻挑战，但公司4月底率先实现复工复产，营业收入同比减少幅度较少，基本在预期之内。公司销售毛利率从去年同期的10.26%降至8.62%，但销售净利率反而稍稍提升，说明疫情的负面影响比较有限，并且大概率已经过去。公司稳步推进复工复产后的生产经营工作，产品建造有序开展，伴随2021年新船价格上涨后的新接订单逐渐进入交付结算期，公司下半年营业收入和毛利率均有望快速回升。在手订单充裕，新接订单有所回落。截至6月30日，公司累计手持民船造船订单239艘/2075.47万载重吨，修船订单112艘/11.92亿元，其中，上半年造船业务共承接民品船舶订单50艘/383.4万载重吨；修船业务承接修船172艘，订单金额