德邦证券：英唐智控（300131）-业绩符合预期，半导体IDM转型步履不停

英唐智控(300131)投资要点事件：公司22H1实现营收27.07亿，同比-16.63%，归母净利3618万元，同比+16.05%。其中Q2实现营收15.01亿元，同比-11.26%，环比+24.50%；实现归母净利736万元，同比+241%，业绩符合预期。盈利水平有所回升，汇率波动影响净利率。22H1公司分销业务正处于产品策略调整期，降低对消费电子领域的资源投入，持续拓展高成长性的汽车产品市场。22H1受通胀、疫情等冲击导致分销板块营收同比下降。得益于汽车电子化程度加速提升，公司汽车市场的分销业务在22H1逆势大幅增长。由于公司产品线和客户优化取得初步成效，22H1分销毛利率为9.77%，同比+0.49pct。Q2美元兑人民币快速升值，导致H1公司汇兑损失为2203万元，对公司业绩影响较大。英唐极光拟设立、MEMS微振镜开启送样，持续推进半导体IDM转型。公司公告拟设立全资子公司英唐极光，负责实施MEMS微振镜研发及产业化项目，有利于源于英唐微技术的MEMS微振镜等技术的吸收和本土化。2022年7月，车载LiDAR的MEMS微振镜第二代产品开启送样，进入客户试用阶段，并预计在4级自