光大证券：中航高科（600862）-2022年半年度报告点评：Q2归母净利润同比增长26%，航空复材高景气度持续

中航高科(600862)事件：公司发布2022年半年度报告，22H1公司实现营业收入22.99亿元，同比增长18.88%，完成全年经营工作目标的51.09%；实现利润总额5.59亿元，同比增长21.74%，完成全年经营工作目标的62.60%。Q2单季度实现营业收入11.44亿元，同比增长21.24%；实现归母净利润1.85亿元，同比增长26.15%。点评：子公司航空工业复材实现较好增长：22H1公司各子公司当中，航空工业复材（航空复合材料业务）实现营业收入22.29亿元，同比增长23%；实现利润总额6.03亿元，同比增长20%；实现净利润5.17亿元，同比增长21%。优材百慕（民航、轨交刹车业务）、京航生物（骨科植入物业务）、航智装备（机床装备业务）受到疫情、集采政策等方面影响，利润总额均为负。公司计划通过强化市场拓展、加强改革、增资、推动产品转型升级等方式进一步提升部分子公司的盈利水平。期间费用率下降，应收账款提升：22H1公司期间费用率为8.35%，同比下降1.07PCT。其中销售费用下降明显，管理费用因职工薪酬等原因有所上涨，财务费用进一步降低原因为贷款同比减少导致利息费用同比减