国海证券：亿田智能（300911）-半年报点评：2022Q2业绩稳健增长，线下渠道加速布局

亿田智能(300911)事件:2022年8月25日，亿田智能发布2022年半年报。2022H1公司实现营收6.10亿元（+21.81%），归母净利润1.11亿元（+21.34%）。2022Q2实现营收3.63亿元（+3.95%），归母净利润0.67亿元（+7.08%）。投资要点:集成灶品类量价双升，2022Q2营收增长稳健。1）分季度看：公司2022Q2单季度实现营收3.63亿元（+3.95%），或系线下渠道拓展稳定助力。2）分产品看：2022H1集成灶产品实现营收5.56亿元（+21.59%），占比91.12%，主系产品持续高端化、智能化，推动量价齐升。根据奥维云网数据，2022H1亿田集成灶线上销量/销额均行业领先，销量3.92万台（+47.92%），销额4.07亿元（+54.17%），均价10372元（+4.12%）。其他产品营收0.54亿元（+37.06%），占比8.88%，或系集成水槽、洗碗机等新品类加速迭代、销售增长。2022Q2毛利率同比增长，盈利能力稳步提高。1）毛利率：2022Q2实现毛利率48.66%（+1.86pct），主系产品结构持续优化，专题降本工作重点展开。