山西证券：澳华内镜（688212）-软性内窥镜领域竞争优势凸显，持续研发赋能发展

澳华内镜(688212)投资要点：公司在国内软性内窥镜领域竞争力较强，2022H1营业收入稳步增长公司专业从事电子内窥镜设备及内窥镜诊疗手术耗材的研发、生产和销售，围绕内窥镜诊疗领域进行了系统性的产品布局，突破了多项关键技术，具备较强的竞争优势，在国外厂商处于市场垄断地位的软性内窥镜领域占有一席之地，产品已进入德国、英国、韩国等发达国家市场。2022H1公司实现营业收入1.67亿元，同比增长13.92%；实现归母净利润506.74万元，同比减少44.71%；实现扣非归母净利润156.17万元，同比减少80.40%；基本每股收益为0.04元，同比减少55.56%。总体看来，上半年公司营业收入仍维持稳步增长态势，但受疫情反复、研发投入加大等因素影响利润表现不及预期，预计疫情得到有效控制、新产品上市之后公司业绩将会有所改善。公司实现进口替代的重要优势是性价比较高①公司推出的中高端AQ-200全高清光通内镜系统在性能上可与国际竞品比肩。与国内外竞品相比，AQ-200在画质清晰度、胃镜和肠镜弯曲角、供电方式等指标上已处于行业先进水平，在信号传输方式（主机和镜体间）、胃镜视场角等指标处于行业领先水