安信证券：盐湖股份（000792）-钾肥锂盐量价齐增，碳酸锂产能持续扩张

盐湖股份(000792)事件：公司发布2022年半年报，2022年H1公司营业收入173.04亿元，同比+180.8%；归母净利润91.58亿元，同比+333.1%。其中2022年Q2公司营业收入96.87亿元，同比+208%，环比+27.2%；归母净利润56.6亿元，同比+328.4%，环比+61.9%。钾肥与锂盐业务毛利大幅提升。营收方面，2022年H1钾肥、锂盐业务营业总收入分别为106.65、51.64亿元，依次同比增加112.3%、1003%，占营收比例分别为61.6%、29.8%。营业成本方面，2022年H1钾肥、锂盐业务营业成本分别为20.21、3.8亿元，依次同比+15.2%、+100.1%，占营业总成本比例分别为52.9%、10%。毛利方面，2022年H1钾肥、锂盐业务毛利分别为86.45、47.84亿元，依次同比增加164.4%、1619.8%，占总毛利比例分别为64.1%、35.5%。毛利率方面，受益于主营产品价格景气，2022年H1钾肥业务毛利率同比提升16pct至81.1%，锂盐业务毛利率同比提升33.2pct至92.6%。盐湖提锂低成本提锂优势显著，单吨净利